À quoi sert une évaluation financière ? D’entreprise ou d’actifs immatériels?

L’évaluation financière est un exercice ponctuel fréquent dans la vie des entreprises. Contrairement à ce que l’on pense généralement, la valorisation ne concerne pas seulement les opérations de cession ou d’acquisition. Au-delà de la visée « définir une valeur », l’évaluation constitue un outil stratégique impactant qui permet d’éclairer la prise de décision, d’optimiser et même planifier la création de valeur. Quelles sont les principales finalités d’une évaluation financière ?

Un outil stratégique pour les opérations de haut de bilan

L’évaluation financière intervient le plus souvent lors des moments clés de la vie d’une entreprise, comme par exemple:

La création d’entreprise

Dès la création, c’est la valeur des actifs immatériels apportés (en nature notamment) qui peut être déterminée. Cette opération est intéressante et permet de structurer au mieux la société en reconnaissant la valeur des actifs nécessaires à l’activité. Ces incorporations peuvent aussi, de façon stratégique, être réalisées selon un calendrier.

Les opérations de fusion-acquisition

Qu’il s’agisse d’acquérir une société ou d’en céder une, la valorisation permet de déterminer une fourchette de prix pertinente et de disposer d’arguments solides pour la négociation. Elle prend en compte non seulement les aspects financiers, mais aussi les synergies potentielles, les risques liés à l’opération. Et nous conseillons de développer un volet sur les actifs immatériels qui assurent la pérennité sur plusieurs années des profits (EBITDA) que vous prévoyez dans votre business plan ! De plus ces actifs bien particuliers peuvent être associés à de conditions particulières restrictives en cas de cession de l’entreprise, par exemple si des copropriétés existent sur des brevets.

Les levées de fonds

Pour les entreprises en croissance, l’évaluation financière des part sociales aide à définir les conditions d’entrée des nouveaux investisseurs. Elle permet de justifier la valorisation auprès d’eux et de structurer l’opération de manière transparente et équitable pour toutes les parties. Là aussi, le focus sur les actifs immatériels est conseillé ! Vous pouvez réaliser un inventaire, une cartographie et même adopte une stratégie pour assurer leur bonne intégration dans la société et ainsi les valoriser directement au bilan.

La transmission d’entreprise

Dans le cadre d’une transmission familiale ou d’une cession à des salariés, l’évaluation objective permet d’assurer l’équité entre les différentes parties prenantes et de sécuriser l’opération sur le plan fiscal.

Un instrument de pilotage et d’optimisation

Au-delà des opérations exceptionnelles, l’évaluation financière sert également à :

Piloter la performance

L’évaluation régulière de l’entreprise, de ses différentes activités et de ses actifs immatériels permet d’identifier les leviers de création de valeur, les zones plutôt en déclin, les axes d’amélioration. Elle aide à orienter les décisions stratégiques et à mesurer leur impact sur la valeur de l’entreprise au fil de son développement. Ce type de valorisation est particulièrement utile pour préparer une cession à moyen terme.

Optimiser la structure financière

La connaissance de la valeur de l’entreprise permet d’optimiser sa structure de financement, en arbitrant entre fonds propres et dette, et en négociant de meilleures conditions avec les partenaires financiers.

Valoriser les actifs immatériels

Dans l’économie moderne, la valeur d’une entreprise repose de plus en plus sur ses actifs immatériels (à 60 voire 90% ou plus) : marques, brevets, logiciels, bases de données, savoir-faire, relations clients, contrats… Leur valorisation permet de mesurer et de suivre la contribution de ces actifs à la valeur globale de l’entreprise. Plus les actifs immatériels sont forts, plus la valorisation de l’entreprise sera importante.

Quand faire appel à un évaluateur indépendant ?

L’intervention d’un évaluateur indépendant devient nécessaire dans plusieurs situations où l’objectivité et l’expertise externe sont essentielles :

Situations légales et réglementaires

– Attestations d’équité pour les sociétés cotées lors d’offres publiques

– Expertises judiciaires dans le cadre de litiges ou de procédures collectives

– Évaluations requises par les autorités fiscales ou réglementaires

– Tests de dépréciation des actifs pour les besoins comptables

Situations de conflit d’intérêts potentiel

– Transactions entre parties liées

– Opérations impliquant des actionnaires minoritaires

– Rachats d’actions ou de parts sociales par la société

– Transmissions familiales complexes

Situations nécessitant une forte expertise technique

– Évaluation d’actifs immatériels spécifiques

– Valorisation de start-ups ou d’entreprises innovantes

– Situations financières complexes (restructuration, retournement)

– Évaluations dans des secteurs très spécialisés

Pourquoi choisir un évaluateur indépendant (et compétent !) ?

– Garantie d’objectivité et d’impartialité dans l’analyse

– Expertise technique et méthodologique approfondie

– Crédibilité renforcée auprès des parties prenantes

– Protection juridique accrue grâce à une opinion externe qualifiée

– Conformité avec les meilleures pratiques professionnelles

Un outil de communication et de conformité

L’évaluation financière joue également un rôle important dans :

La communication financière

Une évaluation régulière permet de communiquer de manière transparente avec les parties prenantes (actionnaires, banquiers, salariés) sur la création de valeur et les perspectives de l’entreprise.

La conformité réglementaire

Dans certains cas, l’évaluation est une obligation légale ou réglementaire, notamment pour :

– Les opérations sur le capital des sociétés cotées

– L’établissement des comptes consolidés

– La justification des valeurs dans le cadre fiscal

– Les expertises judiciaires

Une démarche rigoureuse et multifactorielle

Pour être pertinente, l’évaluation financière doit :

– S’appuyer sur une analyse approfondie de l’entreprise, de son environnement et de ce qui fonde sa valeur

– Utiliser plusieurs méthodes complémentaires (patrimoniale, comparative, DCF…)

– Prendre en compte les spécificités du secteur et de l’entreprise

– Intégrer les aspects qualitatifs, notamment les actifs immatériels, et les perspectives futures

– Être régulièrement mise à jour

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Pour toute question relative à la valorisation d’entreprise ou d’actifs immatériels, nous vous invitons à nous contacter !

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